牛市来了,为啥我家股票总跑不过人家的?

发布时间:2019-03-10 20:47:47

牛市行情来了,但并非人人觉得很幸福,因为指数大涨很多股票却像蜗牛一样慢得要命。就说今年以来A股大涨,却有1700多只也就是近一半的股票跑输大盘,即使抄到了底,依然没有强烈的赚钱感,总是不明白为啥自己买的股票就是涨不过人家的股票。更痛苦的是,遇到上周五暴跌,本来就没有涨多少的股票,依然照跌不误。

怎么办?

没有涨多少的股票还会涨吗?

是换股追热点还是坚守阵地?

今年行情和2014年底行情有点像

3月8日沪深股市大幅下跌,尤其是沪市,券商股以及中国人保等金融股跌停,导致上证指数暴跌136点,失守3000点大关。一些人觉得周五暴跌是因为券商对中国人保、中信建投发布看空报告,那么,真的是这样吗?如果没有这个看空报告,券商股就不跌了吗?接下来券商股还有戏吗?

其实,即使没有中信证券的看空报告,上周五券商、金融股的下跌也是必然的。华尔街有句话说“树不会长到天上去”,就是说没有永远上涨的股票,而券商股巨大涨幅已经和历史上几次差不多了,调整是必然的。

关于这一点,我们可以和历史数据进行对比。今年以来这波行情和2014年底启动的一波牛市行情比较像,启动点的位置也比较接近,而且,第一波启动的板块也一样——都是券商股,所以,对比一下可以说明问题。

2014年底上证指数日K线图

2014年10月份开始到2015年6月,上证指数从2200多点一路上涨到5100点,总涨幅大约是1.5倍。这波行情大致上可以分成三波:

第一波:2014年10月28日(启动点2290点)——2015年1月5日(3350点),2个月多一点时间上涨1000点,涨幅为46%。

第二波:2015年2月9日(启动点3075点)——2015年4月27日(4527点),不到3个月时间上涨1500点,涨幅为47%。

第三波:2015年5月8日(启动点4112点)——2015年6月8日(5131点),一个月时间上涨1000点,涨幅缩小为25%。

2019年初上证指数日K线图

再看今年以来的这波行情,上证指数从2019年1月3日2464点上涨到2019年3月7日3106点,2个月时间上涨642点,涨幅为26%。从形态和启动点来看,和2014年11月开始的第一波行情的确有点像,现在还无法肯定上周五的暴跌就是第一波行情结束了,但截至目前,这轮行情涨幅要比2014年底的行情要小。

两波行情领头羊——券商股涨幅接近

不管是巧合还是必然,今年这波行情的领头羊板块和2014年底行情基本一样,都是券商股。

券商股涨幅对比

2014年底也是券商股连续涨停,激发市场人气,从2014年10月28日至2015年1月5日的第一波千点行情中,有10只股票涨幅超过200%,扣除3只新股,7只老股中,5只是券商股,包括国投资本(收购安信证券)、华泰证券、光大证券、中信证券、招商证券,涨幅分别为272%、221%、213%、207%、201%。还有长江证券、广发证券、海通证券、西部证券涨幅超过150%。毫无疑问,券商股是领头羊,还有其他金融股如中国人寿上涨144%。

就是说,第一波行情券商股是领头羊,但最多也就是上涨2倍。

那么,再看今年至3月7日最高点时候的上涨板块,共有14只股票涨幅超过200%,其中2只券商股,中信建投上涨258%、华林证券上涨240%,另外,与证券相关的大智慧上涨253%、同花顺上涨126%,其他涨幅翻倍的金融股还有紫金银行上涨161%、中国人保上涨138%、陕国投A上涨124%、安信信托上涨103%、天风证券上涨100%。涨幅超过50%的券商股还有太平洋、财通证券、中国银河、南京证券、浙商证券、东方财富、长城证券、国投资本、西南证券、兴业证券、东方证券、海通证券、中信证券、光大证券、国信证券、华安证券、中原证券等等。

2014年底的行情,2个月内券商股普遍上涨一倍以上,今年这波行情券商股普遍上涨50%以上,而今年这波行情2个月时间涨幅比2014年本来就少了一半,那么,券商股的涨幅实际上和上一次是相当的。而且,涨幅最高的股票也是2倍,和2014年底的情况完全一样,从这个角度看,上周五券商股暴跌(普遍跌停)并不奇怪,因为涨幅其实差不多了。

第一波都是半数股票跑输大盘

今年以来这波行情从指数来看,涨幅很大,截至3月8日,上证指数今年涨幅为19%,深市涨幅更大,深证成指、中小板指数、创业板指数涨幅分别为29%、29%、32%。就是说,普遍涨幅超过20%。

但是,个股完全不是这样,如果说涨幅超过30%才算跑赢大盘,那么,这样的股票大约只有1000只,接近三分之一,而涨幅在20%以下的股票多达1730只,占比高达48%,就是说,近半数股票跑输大盘。

难怪股民有满仓踏空的感觉,感叹自家股票为什么就是涨不过人家的股票。即使你抄了一个底,也未必赚多少钱。

这是为什么?原因很简单,因为券商等金融股大涨带动了指数上涨,这些股票数量不多,但权重很大,造成指数大涨而大多数股票涨幅落后大盘。

目前的情况其实就是2014年底的翻版,当时也遇到这种现象,券商股大涨,但大多数股票不涨。从2014年10月28日至2015年1月5日的第一波千点行情中,上证指数上涨46%,但是,从股票来看,这一波只有1380只股票上涨,占当时2572只股票的比例为54%,竟然还有46%(1123只)的股票是下跌的,满仓不仅踏空居然还亏损,比现在更为痛苦(今年下跌的股票只有106只)。

2014年底的2个月里,指数大涨,实际上平均股价涨幅只有11%,远远落后于上证指数46%的涨幅,中位数涨幅只有2%。原因也是因为第一波行情主要涨数量不多的金融股,带动指数大涨,却牺牲了大量的中小股,包括很多绩优股。

举一个例子,赣锋锂业、长春高新、大族激光都是绩优股,后来牛气冲天,涨幅惊人,但是,在2014年底最后2个月里,面对券商股翻倍以上的涨幅,当时它们都是下跌的,跌幅分别为14%、14%、9%。

也就是说,第一波不涨不等于后面不涨,第一波大涨,也不等于后面还会大涨,关于后面第二波、第三波股票的表现,我们明天继续讨论。

(未完待续)

金海岸工作室

作者 | 连建明

编辑 | 梁 群